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开头：证券之星
法本信息（300925.SZ）近期遇到了控股股东方以登科二大股东的接连套现。7月30日晚间，公司袒露了大股东济南汇赢的减执恶果，济南汇赢本次共套现近9500万元。
证券之星属目到，济南汇赢所减执股份从公司控股股东严华手中受让而来。而控股股东严华过甚一致举止东说念主近一年通过公约转让与二级阛阓减执累计套现超5亿元，且尚有减执诡计待履行。
在事迹层面，法本信息在本年一季度正靠近营收增速放缓、毛利率及净利润双双下滑的窘境。不仅如斯，公司募投花式鼓舞迟缓。摈弃旧年年底，公司可转债波及的三大募投花式距预定完成时间仅剩11个月，但投资程度却均未超5%。
01． 控股股东方1年套现逾5亿元
7月30日晚间，法本信息发布公告称，公司执股5%以上股东济南汇赢投资结伴企业（有限结伴）（以下简称“济南汇赢”）已完成股份减执诡计。
2025年6月6日至6月23日历间，济南汇赢所有这个词减执公司股份421.78万股，占公司总股本（剔除回购专用证券账户股份）的0.998%，减执均价为22.49元/股，套现约9485.83万元。
证券之星属目到，济南汇赢所执股份开头于旧年的公约转让。2024年7月3日，法本信息控股股东、践诺适度东说念主严华以8.28元/股的价钱，向济南汇赢公约转让2529万股股份，转让总价款为2.09亿元，该转让价较前一往翌日收盘价折价20%。
这次公约转让后，济南汇赢以5.99%（剔除回购专用证券账户股份）的执股比例成为公司第二大股东，而严华过甚一致举止东说念主的所有这个词执股比例则由38.35%降至32.36%。
这次减执后，济南汇赢的执股比例下滑至4.9861%，不再是公司执股5%以上的股东。若以减执均价22.49元/股谋划，比拟8.28元/股的受让资本，济南汇赢这次减执部分告成赢利约5994万元。
进一步推敲发现，法本信息控股股东严华除了通过公约转让减执公司股份除外，还通过一致举止东说念主执续减执。严华所适度的三大执股平台—嘉嘉通、耕读邦和木加林在2025年2月14日至4月8日历间，所有这个词减执1264.59万股（占总股本2.9982%），共套现3.19亿元。
经谋划，公司控股股东及一致举止东说念主法本信息控股股东及一致举止东说念主通过公约转让及二级阛阓减执，累计套现款额将达5.28亿元。
时隔三个月后，公司控股股东方再抛减执诡计。本年7月25日，法本信息发布公告称，嘉嘉通、耕读邦及木加林拟于2025年8月18日至11月17日历间，通过聚合竞价、大量来往或两者聚合的神态，所有这个词减执不高出1265.35万股（占剔除回购专用账户股份后总股本的3%）。若按照当日收盘价24.31元/股谋划，这次减执瞻望最高可套现3.08亿元。
02． Q1增收不增利
公开贵府袒露，法本信息主要为客户提供专科软件时候和搞定决议处事，公司主交易务包括数字化翻新时候处事和数字化通用时候处事两大板块。
分板块来看，数字化翻新时候处事和数字化通用时候处事两伟业务在旧年收入虽兑现增长，但其毛利率均出现下滑。
其中，数字化通用时候办当事人要通过“步调+平台+组织”三位一体的管束组织，为企业提供信息时候系统诈骗拓荒、管束实时候复旧等处事。该业务在旧年兑现营收为34亿元，占总营收的比例为78.71%；其毛利率为19.52%，同比下滑了1.57个百分点。
公司的数字化翻新时候处事则是外界矜恤的重心，该业务和会了大数据、东说念主工智能、智能座舱及国产信创等时候，为企业提供掩盖时候整合、履行优化与运营赋能的全栈式时候搞定决议。
当今，公司的自研家具（FarAI GPTCoder、FarData、FarAI GPTBrain）完成华为昇腾、鲲鹏等生态认证；在东说念主工智能方面和DeepSeek、华为、智谱 AI、阿里、讯飞等业界主流大模子公司竖立了生态合作。
聚互助收推崇来看，数字化翻新时候处事在旧年兑现营收为8.86亿元，占总营收比例为20.5%，尚难与数字化通用时候处事抗衡。同时，该业务毛利率为21.17%，同比下滑了0.7个百分点。
分行业来看，法本信息业务主要聚合在互联网、金融、汽车三大行业，所有这个词占总营收的比重为72%。2024年，公司来自互联网行业收入为14.99%，同比增长4.61%，扭转了2023年收入下滑的局面。
证券之星属目到，公司来自金融和汽车两大行业的收入增速有所放缓。2024年，公司来自金融行业的收入为12.38亿元，同比增长7.91%，增速已结合三年出现下滑，由此前的两位数降至个位数。同时，公司来自汽车行业的收入为3.9亿元，同比增长101.23%，增速较2023年的139.3%有所回落。
本年一季度，法本信息则出现增收不增利的情况。公司在该季度兑现营收为10.79亿元，同比增长7.85%，旧年同时营收增速为13.36%；其归母净利润为0.28亿元，同比下滑12.94%。
证券之星属目到，公司盈利材干承压与毛利率下滑以及用度加多关联。本年一季度，公司的毛利率为17.78%，同比下滑2个百分点。拉万古期线来看，公司毛利率已结合多年出现下滑，由2019年的29.32%下滑至2024年的19.79%。
在用度方面，法本信息在一季度为扩大阛阓份额及擢升管束水平，销售用度和管束用度开销较往年加多，影响了公司的盈利材干。公司在该季度的销售用度和管束用度区分为0.25亿元、0.89亿元，同比增幅区分为23.09%、7.76%。
03． 多个募投花式程度不及5%
证券之星属目到，法本信息自2020年上市以来共融资12.5亿元，其中IPO募资6.5亿元、2022年11月可转债募资6亿元。
摈弃2024年12月末，公司首发召募资金和2022年可转债召募资金使用比例区分为73.42%、29.03%。
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据了解，法本信息IPO召募资金主要用于投向三个募投项诡计竖立以及补流。摈弃2024年年底，公司仅剩一个募投花式尚未竖立完成，而该花式当今已晓谕宽限。
本年4月29日，公司以未寻找到大略悠闲业务各项需求的顺应阵势为由，将软件拓荒拜托中心扩建花式达到预定可使用状况日历由2024年9月宽限至2026年9月。摈弃2024年底，该花式已参预金额为2.02亿元，投资程度为65.77%。
值得属见解是，2022年可转债募投花式进展彰着滞后。除部分资金用于补充流动资金外，剩余资金主要投向区域轮廓拜托中心扩建花式（以下简称花式一）、数字化运营轮廓管束平台升级花式（以下简称花式二）、产业数字化智能平台研发花式（以下简称花式三），对应投资金额区分为2.96亿元、5627.86万元、6819万元。
说明公司贪图，上述三个花式均于2025年11月达到预定可使用状况时间，但摈弃2024年年底，花式一、花式二及花式三的累计参预金额区分为393.95万元、227.61万元、168.85万元，投资程度区分为1.33%、4.04%、2.48%。
换言之，距离预定完成时间仅剩11个月，但三个项诡计投资程度均未高出5%，若后续参预程度无法提速，花式竖立或将靠近宽限风险。（本文首发证券之星，作家|李若菡）
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