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1 手机：革命下千里+新工夫升级驱动手机光学阛阓边界稳增
1.1 复盘：手机光学工夫革命驱动阛阓边界延续普及
手机录像头资格像素升级、后置录像头数目普及、光学变焦范围普及等工夫升 级，刻下手机光学插足上一轮工夫升级下千里及新一轮工夫升级启动期。2010- 2016 年，手机光学升级围绕像素普及伸开；2017-2019 年，后置录像头数目从 一颗缓缓普及至 2-3 颗，到 2020 年末，后置多摄浸透率达 78%，同期录像头像 素普及等工夫革命探索延续，2019 年华为初次尝试手机搭载潜望式录像头； 2021-2023 年，手机总量需求疲软同期国内高端手机厂商受制裁导致安卓高端机 型需求下滑，对资本较为敏锐的中端机型裁汰录像头配置，手机录像头行业经 历了 2-3 年的降规降配压力，安卓手机光学革命趋缓。2023 年底手机迎来换机 潮议论苹果高端机型装载潜望式录像头，在行业需求复苏议论行业龙头手机光 学革命带动下，手机录像头行业迎来新一轮光学革命周期，潜望式录像头及 OIS 光学防抖工夫在手机端浸透率快速普及。
1.2 手机影像工夫不休升级，录像头硬件革命延续冲突
手机配置竞争转向光学质地革命，推动行业新增长。刻下，智高手机多摄配置 已成基础标配，但镜头数目加多对用户体验的普及边缘递减，高端手机阛阓的 竞争焦点已从镜头数目比拼，转向光学系统优化与功能革命。以苹果、华为等 头部品牌的旗舰机型为例，其录像头硬件正资格显贵迭代，超广角模组、潜望 式长焦镜头及新一代超广角镜头等革命工夫接踵落地，推动手机影像系统好意思满 从“量变”到“质变”的跳跃。同期，旗舰手机通过多录像头系统与规划照相 的深度交融，配合大底传感器和先进算法，已具备失色单反相机的全焦段障翳 身手，在各焦段均能好意思满高画质，接近单反拍摄效力。跟着潜望式长焦工夫、 光学防抖（OIS）及可变光圈等前沿工夫浸透率延续普及，手机光学赛说念有望开 启新一轮高速增长周期，驱动行业迈向新的发展阶段。
潜望式录像头及 OIS 光学防抖模组分娩工夫老练度普及带动资本下落，搭载机 型从高端向中端加快浸透。潜望式录像头通过棱镜或反光镜来折射明后，从而 好意思满光学变焦，能在保持机身涟漪的同期好意思满更高焦距的拍摄。2019 年，华为 P30 Pro 初次搭载 5 倍光学变焦潜望式镜头，随后 OPPO Reno 10 倍变焦版进一 步普及变焦身手。2023 年，苹果推出的 iPhone 15 Pro Max 也初次经受了潜望式 长焦工夫，其四重反射棱镜狡计好意思满了 5 倍光学变焦，潜望式录像头再次成为 行业光学工夫升级焦点。跟着工夫老练，这项专属于高端机型的工夫下放至中 端阛阓，如小米 Civi 4 pro 就搭载了潜望式长焦镜头，售价仅需 2799 元。OIS 光学防抖模组是通过物理迁移镜头或传感器来对消斥地抖动的硬件组件，从而 好意思满图像自如。苹果 iPhone 15 Pro Max、华为 P60 Pro、三星 Galaxy S24 Ultra 等旗舰机型均将 OIS 算作中枢配置，相配是在潜望式长焦镜头和大底传感器等 高端影像硬件上得到时时应用。同期，这项工夫正缓缓向中端阛阓浸透，小米 Civi 4 pro、realme Q5 Pro 等机型也启动搭载 OIS 系统。
安卓机型也曾好意思满可变光圈工夫在高端旗舰机搭载，苹果有望入局加快普及。 可变光圈工夫通过救援光圈的大小，不错转换景深，从而创造出不同的拍摄效 果：大光圈不错获取浅景深，使主体了了而配景腌臜；小光圈梗概确保呈现更 多画面细节。f/值越小，泓川证券-股票配资可靠_股票配资平台正规光圈越大，插足的明后越多，画面会更亮；f/值越 大，光圈越小，明后插足量减少，画面则会变暗。早期三星等厂商尝试可变光 圈工夫后未能好意思满大范围障翳，因软件算法可替代其景深、画质优化功能，且 该结构会挤占手机光学空间、加多狡计复杂度。随入辖下手机图像传感器尺寸升级 至一英寸，手机成像质地大幅普及，可变光圈在手机上实质应用价值启动凸 显。举例一英寸的 CMOS 会使大光圈下的配景虚化更显著，此时就不错通过松开 可变光圈来达到用户预期的虚化效力。刻下华为等安卓机型也曾启动领先应用 可变光圈工夫，2025 年 6 月 26 日，苹果苦求诳骗“超弹性膜”的可变光圈工夫 关连专利，有望于 2026 年上机应用，激勉行业加快跟进。
玻塑搀杂镜头上风显贵，旗舰机型启动应用。玻塑搀杂镜头是通过将玻璃镜片 与塑料镜片勾搭制成的光学镜头。玻塑搀杂镜头发展上风主要体当今以下方 面：1）目下旗舰手机镜头多经受 7、8 片纯塑料镜片，虽镜片数目加多可普及 成像效力，但 7P、8P 塑料镜头因模组舒服、光学性能普及有限，已接近工夫极 限。2）玻璃镜片可提高透光率、裁汰色散，好意思满更大光圈、更高领略力。3） 比较传统塑料镜头，玻塑搀杂镜头厚度可减少，适配手机涟漪化趋势，符合折 叠屏等紧凑机型。在阛阓应用方面，小米 MIX Fold 4 已经受 1G+6P（1 片玻璃 镜片+6 片塑料镜片）玻塑搀杂镜头决策，显贵普及了折叠屏手机的拍摄性能。 2025 年 6 月，华为最新旗舰 Pura 80 系列更是在高端居品线中初次引入该技 术，其影像效力获取阛阓高度招供。
光学变焦相较于数码变焦具备更了了的成像效力，手机光学革命围绕长焦段、 多焦段光学变焦伸开。刻下变焦工夫主要有三种：光学变焦、数码变焦和搀杂 变焦，其中成像效力最佳的是光学变焦，搀杂变焦次之，数码变焦效力相对差 些。光学变焦凭借其显贵优于数码变焦的成像品性（了了度、细节保留度等）， 恒久是手机影像追求的中枢标的。然则，传统的固定焦段光学镜头受限于手机 的涟漪狡计，难以提供多焦段、相配是长焦段的无损障翳，其变焦身手存在物 理瓶颈。为了克服这一收尾，最大化诳骗光学变焦的上风并在实质体验中迥殊 数码变焦，手机厂商在光学变焦旨趣的基础上，结执机实质的物理架构，实 现潜望式录像头上机，刻下延续开发鸠合光学变焦工夫、一镜双目次像头等新 工夫。
围绕光学变焦工夫革命，华为领先搭载一镜双目次像头尝试单录像头多焦段光 学变焦，同期各手机厂商储备鸠合变焦工夫革命。一镜双目次像头：华为在 Pura 80 Ultra 上推出革命影像工夫，通过单一大底传感器勾搭可动棱镜结构， 好意思满两颗长焦镜头（3.7x 与 9.4x）分享团结 CMOS 传感器。其中枢是在潜望式 模组内设立光路切换结构，使入射明后能智能分拨至不同焦段的镜组，既从简 空间又普及多焦段画质一致性。以更紧凑的模组好意思满了双光学焦段的无损覆 盖，代表了手机多焦段影像的新标的。鸠合变焦工夫是一种梗概好意思满焦距在一 定范围内无级救援的成像工夫，通过机械结构或光学狡计的优化，让镜头在变 焦经由中从广角到长焦的焦段好意思满平滑过渡，而非依赖固定焦段的镜头切换， 从而带来更当然、连贯的变焦体验。索尼在 2022 年发布的索尼 Xperia 1 IV 实 现鸠合光学变焦，通过调整中间透镜位置障翳等效 85mm-125mm 焦段（3.5x8x），工夫旨趣接近传统单反变焦逻辑。
1.3 手机录像头产业链各顺次份额向第一梯队鸠合
录像头模组约占手机 BOM 资本 15%-20%，录像头中 CIS、光学镜头及模组拼装为 紧迫资本组成。凭证 counterpoint 清楚的三星 Galaxy S23 BOM 拆解数据，手 机录像头模组资本约占手机总 BOM 的 15%傍边，据 TD Cowen 数据，高价钱带机 型 iPhone 16 pro Max 中录像头模组资本占比达 20%。录像头中 CMOS 资本占比 最高约 50%，镜头资本占比约为 20%。
各人智高手机 CIS 阛阓呈现寡头掌握、国产解围的竞争款式。2024 年各人智能 手机图像传感器出货量同比增长 2%，达到 44 亿颗，主要收货于智高手机阛阓需 求回暖。2024 年，索尼占据 23%的阛阓，凭借高端阛阓需乞降工艺修订保持领 先，出货量同比小幅增长。格科微占据 23%的阛阓，出货量同比增长 34%，收货 于资本上风和轻工场模式，加快 5000 万像素传感器上市，扩大安卓中低端阛阓 份额。豪威科技占据 21%的阛阓，出货量增长 14%，主要受益于 50MP 传感器的 强劲进展，凭借高性价比插足华为、小米供应链。与此同期，SK 海力士运筹帷幄 2025 年退出 CIS 阛阓，在国内国产替代的大波浪下，以豪威、想特威、格科微 为代表的原土头部 CIS 厂商具备了多方面上风，工夫差距不休松开，有望不休 普及国产厂商阛阓份额。
手机录像头模组厂商加强产业链上游整称身手，普及居品竞争力霸占阛阓份 额。刻下，手机镜头阛阓舜宇光学科技、大立光、瑞声科技旗下的辰瑞光学占 据主要阛阓份额，录像头模组阛阓中舜宇光学科技、丘钛科技、欧菲光科技占 据主要阛阓份额。舜宇光学通过自产镜头（各人手机镜头市占率超 30%）和自研VCM 马达居品，好意思满“模组-马达-镜头”产业链一体化整合，阐扬系统化定制能 力，裁汰组件冗余资本。丘钛科技通过投资收购上游企业，布局光学镜头和 VCM 马达研发，整合上游资源以普及居品的工夫自主性。2025 年 3 月，丘钛科技在 新钜科技的持股比例普及至 41.8%；4 月，丘钛科技的控股鼓动丘钛投资收购 TDK 的袖珍驱动马达业务，通过强化产业链垂直整称身手，减少对外部供应商的 依赖。2018 年，欧菲光收购了“富士胶片光电（天津）有限公司”，久了布局 光学镜头研制，增强垂直整称身手。瑞声科技通过旗下辰瑞光学聚焦 WLG 玻塑 搀杂镜头，好意思满 1G6P 高规格镜头的量产，保险上游中枢材料供应，普及企业综 合竞争力。
2 智能影像斥地：光学配置量价王人升，构筑产业链新增长极
2.1 录像头模组是智能影像斥地紧迫组成
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